市场表现：尿素主力期货合约价格偏强运行。UR2209收盘价2222元/吨，跌幅0.58%，成交量32403手，持仓量44303手(-2834)。

　　现货报价：尿素(小颗粒)出厂价继续走弱。中原大化出厂价2420元/吨(-60)，河南心连心出厂价2425元/吨，阳煤平原出厂价2300元/吨(-50)，华鲁恒升出厂价2350元/吨(-30)，山西丰喜出厂价2300元/吨(-80)，山西兰花出厂价2270元/吨(-50)；河北正元出厂价2320元/吨(-20)；河北东光出厂价2300元/吨(-40)。

　　供应库存：供应端，尿素装置周内检修继续增加，日产量快速下降。截止8月04日，全国尿素日产量13.89万吨，周环比下降3.27%，同比下降1.48%。截止08月05日，尿素企业总库存量39.70万吨，周环比下降8.94%，同比增长156%。尿素港口库存10万吨，较上周同期增加1.2万吨，增幅13.64%。

　　后市展望：尿素装置检修增加继续带动日产量走低，日产量低于14万吨/日，短期下降幅度较同期超预期；需求端，国内农业需求缺乏集中释放，终端备肥积极性不高，复合肥企业开工率接近年内低点，复合肥延续类库趋势，出口需求不振但外盘价格已经有明显反弹；尿素企业库存在供应端收缩和需求端企稳的情况下继续下降，市场对价格下行的悲观情绪相应缓解。原料端化工煤价格暂未有明显下降，盘面价格已经持平成本线，现货价格保持偏弱态势。盘面上，UR2209在2044元/吨位置探底后保持底部弱势震荡后将进入现货价格主导逻辑，目前保持趋势性偏弱，但底部震荡格局明显，下行空间有限，期现价差有进一步收敛的趋势。

　　风险提示：宏观经济风险出口政策转向装置大面积停产疫情超预期发展

（文章来源：建信期货）