11月4日晚间，美国劳工统计局公布的最新数据显示：美国10月新增非农就业人口26.1万，超出预期值20.5万；10月美国的失业率升至3.7%，高于预期值和前值3.5%。数据公布之后，美元指数大跌超1.9%，单日跌幅如此之大为近几年罕见。与此同时，当日黄金价格强势反弹，COMEX黄金日涨幅达到了3.3%，为近两年来最大单日涨幅。金价能否就此一举突破近几个月以来的下降通道呢？

　　一)美联储12月或减缓加息幅度

　　当地时间周三(11月2日)，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布了最新利率决议，继续加息75个基点。这是美联储年内第六次加息，也是其首次连续在四次会议上加息75个基点，今年已累计加息375个基点。FOMC在声明中表示，就业增长强劲，失业率保持在低位，需要继续加息，直到利率达到足够限制性的水平。美联储主席鲍威尔表示，美联储12月和明年1月很可能会放缓加息速度，但还没有考虑暂停加息，与通胀的对抗远没有结束，且终端利率可能会高于9月时美联储的预期。当时美联储的终端利率预期值中位数为4.6%。

　　对于美联储未来的加息操作，目前市场关注焦点一是本轮加息的终点是多高，二是本轮加息还要持续多久。随着美国10月非农数据反映出美国经济韧性已在消退，美国经济转弱的速度可能会加快。在非农数据公布后，波士顿联储主席柯林斯和里士满联储主席巴尔金均暗示，美联储之后的加息行动可能放缓。11月10日(本周四)，美国将公布10月CPI数据，受医疗保险价格指数和二手车价格下降的影响，10月核心CPI或将低于市场预期。如果美国就业市场失业率上升叠加核心通胀下降，美联储12月减缓加息幅度的概率就大幅增加。目前，德意志银行、瑞银、瑞信以及野村证券的分析师都预测美联储12月仍会继续加息75个基点，而美国银行、高盛和摩根士丹利则认为加息幅度会放缓至50个基点。在美联储加息节奏可能放缓的预期背景下，金价有望持续上涨。

　　二)市场关注美国中期选举情况

　　美国中期选举将于11月8日举行，各议员将在参议院的三分之一席位与众议院全部席位中展开竞争。中期选举结果将影响到两党对美国国会的控制权，进一步牵动美国未来的政策方向。若共和党在两院选举中全胜，未来拜登政府的政策推行可能将面临挑战。例如在应对高通胀的措施上，民主党与共和党存在分歧，例如今年拜登政府的《通胀削减法案》在共和党全员反对，民主党全员通过的背景下艰难通过。市场分析师称，国会分治将导致两党在提高联邦债务上限问题上陷入僵局，可能重新引发对美国违约的担忧，这种情况可能刺激对黄金的避险买盘。

　　三)市场买盘资金仍旧谨慎

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至11月1日当周，COMEX黄金非商业净持仓为64623张，近一个月以来多头持仓量变化不大，空头持仓明显增加，净持仓水平持续降低。另外，从黄金ETF持仓来看，截至11月7日，SPDR黄金ETF持仓降为905.48吨，为2020年1月31日以来新低，暗示中长线投资者和机构投资者仍然偏向看空黄金后市。

　　整体来看，美国10月非农数据支撑金价出现低位反弹，但上方面临较强技术压力，目前市场多头资金较为谨慎。关注美联储12月份加息是否放缓和美国中期选举结果，一旦出现利多的因素支撑，金价或将迎来一轮反弹。

（文章来源：中原期货）